Arten von optionen und optionsstrategien


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Die Ausübungsdaten der beiden Optionen sind gleich, jedoch hat die Long-Position einen niedrigeren Ausübungspreis als die Short-Position. Beispielposition: Bull-Call-Spread 1. Januar — Call Short 1.

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Wie zu erkennen ist, ist das Risikoprofil beider Strategien identisch, da eine Kombination aus Aktie plus verkauftem Call nichts anderes ist als ein synthetischer verkaufter Put.

Dies mindert natürlich die Prämieneinnahme, verringert jedoch das Risiko eines hohen Verlustes, sollte die Aktie in Extremsituationen stark fallen.

Ebenfalls auf der Positiv-Liste steht der Hebeleffekt, einhergehend mit einem reduzierten Kapitalbedarf.

Bärische Optionsstrategien Die einfachste und populärste, jedoch von uns eindeutig nicht arten von optionen und optionsstrategien bärische Optionsstrategie ist der Long Put: Hier werden meist unterhalb des aktuellen Aktienkurses Puts gekauft und auf fallende Kurse spekuliert. Sollten die Kurse tatsächlich stark fallen, verdient man natürlich gut, das Problem ist die Sache mit dem Timing.

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Geht es schief, verliert man die investierte Prämie. Wer schreibt Optionen verkauftder bleibt.

Exkurs Zum Schluss möchte ich noch eine Optionsstrategie vorstellen, die wir selbst anwenden, und dies völlig unabhängig von unserer Marktmeinung: Dabei kombinieren wir unsere Aktien mit einem Short Call, der den Long Put als Absicherung finanziert, und dies möglichst kostenneutral. Das hat den Vorteil, dass wir ständig gegen Extremrisiken abgesichert sind.

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Die Laufzeit beträgt vier Wochen, sodass das komplette Portfolio monatlich neu abgesichert wird. Viel Arbeit, aber auf lange Sicht erfolgreich.

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